液体防锈油是水性防锈剂和润滑油所组成的，其中不含轻馏分挥发性溶剂。液体防锈油除了作为封存用外，还兼有防锈、润滑之功能。水性防锈剂在液体防锈油中主要是起防锈缓蚀的作用。油溶性咪唑啉类阳离子表面活性剂是应用广泛的防锈添加剂。

水性防锈剂的作用机理主要是在金属表面形成吸附膜，它和缓蚀剂不同之点是经常和油共存，这对防锈作用影响极大。在金属表面的油层吸附膜中油分子与添加剂分子的亲油基定向吸附，进而形成坚韧的疏水性吸附膜。在油中加入的防锈表面活性剂浓度超过临界胶束浓度后，表面活性剂会自动生成反胶团，由于反胶团的存在，能将油中的腐蚀介质水加溶到胶团中，显著地降低了油膜的透水性。

亲油基的大小和结构随着极性基团的种类不同，对防锈性能有很大影响。如果水性防锈剂的亲油基和基体油的分子长度相一致，则可提高防锈效果。含有直链高分子量亲油基的羧酸、胺、醇等的防锈性能良好，实际使用的防锈添加剂，一般以亲油基大的防锈力大。但亲油基过大，对油的溶解度高，则吸附性降低，防锈性能差。
防锈油是在石油馏分中添加水性防锈剂并根据需要配入调节油膜的硬度或厚度等物理性能的油膜调整剂后得到的制品，广泛用于钢铁制品的防锈。金属表面的防锈油膜阻止大气中的水蒸气或氧和金属表面接触。此外，由于油膜的斥水性，可防止附着的露水滴浸润。漂浮在大气中的海盐微粒或粉尘等固体粒子最容易促进生锈，为了防止这类锈蚀，使用油膜调整剂能有效地使油膜强化。在防锈添加剂中，除了添加剂固有的性能之外，也可考虑使用具有提高油膜粘度或凝胶作用的物质，以改变油膜物理性能。使用氧化石蜡等可兼有防锈添加剂和油膜调整剂两种作用。